شیوه محاسبه قیمت گذاری اختیار معامله

معادله و فرمول معروف بلک-اند-شولز برای تعیین قیمت قراردادهای اختیار خرید/فروش

شیوه محاسبه قیمت گذاری اختیار معامله

اختیار معامله بازاری دو طرفه و با اهرم روی سهام شاخص ساز بورس ایران که با سازمان دهی سازمان بورس حدودا 5 سال شروع به فعالیت کرده است. در این بازار، شما می توانید حتی از روندهای نزولی یا ریزش های دستوری بازار نیز سود اهرمی شیوه محاسبه قیمت گذاری اختیار معامله کسب کنید. این بازار، بهشت نوسان گیران هست چون کارمزد این بازار مبلغ بسیار ناچیزی است. سود بازار نامحدود هست و ضررش محدود؛ اما با استفاده از استراتژی های ترکیبی همین ضرر محدود بازار هم به صفر می رسانیم.

تصور شما از بازار چگونه است؟ صعودی یا نزولی یا بازار رنج؟ جای نگرانی نیست. تنوع این استراتژی ها دقیقا برای همین است که در هر نوع بازاری شما بتوانید مدیریت سرمایه داشته و ریسک معاملاتی خود را کنترل کنید. بیش از 20 روش‌ برای ایجاد این استراتژی ها وجود دارد که هر کدام از آنها، مناسب یک نوعی از بازار است.

معرفی دوره پیشرفته آموزش بازار اختیار معامله

در این دوره قصد داریم که به شما آموزش دهیم که در بازار مالی چطور می شود سود تضمین شده کسب کرد. از نوسانات و هیجانات دوری کنیم و در هر بازاری سرمایه خود را تضمین و سود کسب کنید؛ سودی چند برابر بورس کسب کنیم و از اصلاحات بازار یا ریزش های دستوری کسب سود کنیم.

در بازار اختیار معامله، سهام خرید و فروش نمی شود، بلکه در این بازار پرمیوم (حق عضویت خریدار) معامله می شود. پس باید یک معامله گر بازار اختیار معامله در زمان انتخاب یک قرارداد، تمامی فاکتورها و عوامل موثر بر آن (قیمت سهم پایه، نوسان پذیری، تاریخ سررسید، سود تقسیمی، نرخ بهره بانکی، قیمت اعمال) مورد بررسی قرار دهد. در این دوره آموزشی تلاش کردیم تا با ارائه مثال به صورت کامل و جامع این موضوع مهم آموزش داده شود.

قیمت بلک شولز که پرمیوم ارزنده (منصفانه) یک قرارداد اختیار معامله است و فاکتور بسیار مهم در این بازار هست که در خرید و فروش قراردادها باید به آن توجه کرد از بدو شکل گیری این مدل توضیح و آموزش داده می شود. پارامترهای مهمی که در قیمت گذاری بلک شولز دارای اهمیت می باشد شامل سود نقدی تقسیمی (DPS) و موضوع بسیار مهم نوسان پذیری تاریخی و نیز نوسان پذیری ضمنی و طریقه محاسبه هر یک از اینها به صورت کامل و با بیانی روان و ساده توضیح داده می شود.

در این دوره ضرایب پوشش ریسک یونانی بازار اختیار معامله مثل دلتا، تتا، گاما، وگا و رو به صورت کامل با مثال کاربردی و جداول و نمودارهای ریاضی توضیح داده می شود که شمایی که می خواهید در این بازار فعالیت کنید با علم کامل وارد شوید و یک تریدر موفق در بازار اختیار معامله باشید.

اهرم مالی یکی از موضوعات مهم و جذاب بازار اختیار معامله می باشد و یکی از عوامل برتری این بازار نسبت به بازار بورس است. در این دوره تلاش می کنیم تا نحوه محاسبه اهرم هر قرارداد و عوامل تاثیر گذار بر اهرم را به شما عزیزان توضیح دهیم.

در بازار اختیار معامله می شود با استفاده از استراتژی های ترکیبی سود تضمین شده و با ریسک معاملاتی بسیار مناسب کسب کرد. به عنوان مثال استراتژی ترکیبی کاوردکال، استرانگل، استرادل، پروانه آهنی، کرکس، اسپرد، کانورژن و … به صورت کامل در قالب مثال شیوه محاسبه قیمت گذاری اختیار معامله توضیحی، نمودارهای قیمتی و فایل اکسل پیشرفته و اختصاصی آکادمی مدرسه اختیار معامله آموزش داده می شود.

لازم به ذکر است پس از ثبت نام، شما در یک گروه تلگرامی خصوصی ویژه دانشجویان جناب دشتی عضو خواهید شد که در آن تمامی سوالات احتمالی شما و رفع اشکال توسط خود ایشان و تیم تحلیل گر آکادمی انجام می شود و در صورت نیاز راهکارهای عملیاتی مبنی بر معامله کردن در این بازار ارائه خواهد شد.

سرفصل‌های وبینار

انواع روش های معامله گری در قراردادهای اختیار معامله
انواع معامله گران بازار اختیار معامله
مدل قیمت گذاری پرمیوم بلک شولز
بررسی عوامل موثر بر قیمت پرمیوم
تعریف کاربردی ارزش ذاتی و ارزش زمانی
نوسان پذیری سهم پایه و تاثیر آن در قرارداد های اختیار معامله
نوسان پذیری ضمنی و طریقه محاسبه آن در سایت tse.ir
ضرایب پوششی ریسک در قرارداد های اختیار معامله
محاسبه اهرم مالی در بازار اختیار معامله
استراتژی های ترکیبی معاملاتی (بیش از 20 مورد)
استراتژی های پرکاربرد نوسان گیری در بازار اختیار معامله

قیمت گذاری سهام دربورس(قسمت اول): انواع قیمت سهم و نحوه محاسبه آن‌ها

سازمان بورس برای اعطای ماهیت خرید و فروش سهام یک شرکت در بازار سرمایه، به ازای هر سهم شرکت بر اساس عوامل مختلف قیمت مشخصی را تعیین می کند که به این کار قیمت گذاری می گویند.

به گزارش پایگاه خبری بااقتصاد، یکی از مهمترین عوامل بازار سرمایه اصطلاحات مالی است که هر فردی که خواستار ورود به این بازار و سرمایه گذاری در آن است باید به صورت پایه ای آن ها را بیاموزد. یکی از این اصطلاحات مالی قیمت گذاری سهم است.

قیمت گذاری سهام شرکت‌ها در بورس به عوامل مختلفی بستگی دارد و این قیمت گذاری ها از جهتی مهم است که هر فرد سرمایه گذار با انطباق دادن قیمت سهام با بازار می تواند ارزش خرید سهم را نسبت به قیمتی که دارد بسنجد زیرا شیوه محاسبه قیمت گذاری اختیار معامله همیشه قیمتی که در بورس برای سهام تعیین می شود با ارزش واقعی آن برابر نیست و گاهی بالاتر یا پایین تر از ارزش ذاتی سهام است.

در اولین قسمت آموزش قیمت گذاری سهام درباره انواع قیمت های سهم و نحوه محاسبه آن ها توضیح می دهیم.

هر سهم در بازار سرمایه 4 نوع قیمت دارد که هر کدام از این قیمت ها در نوع قیمت گذاری سهام تاثیر گذار است، این 4 نوع قیمت به شرح زیر است:

قیمت اسمی

قیمت اسمی اولین قیمتی است که هر سهم با آن در بازار عرضه اولیه می شود و اولین معاملات یک سهم بر اساس این قیمت صورت می گیرد. قیمت اسمی هر سهام شرکت پذیرفته شده در سازمان بورس طبق قوانین درج شده در این سازمان، 100 تومان اعلام شده که بر روی هر برگه از سهام شرکت این مبلغ درج شده است. سرمایه یک شرکت در بازار سرمایه از ضرب تعداد سهام شرکت در ۱۰۰ تومان به دست می‌آید. دیگر کاربرد قیمت اسمی در تعیین تعداد سهام یک شرکت است که با تقسیم سرمایه شرکت بر ۱۰۰ تومان محاسبه می شود.

مهمترین نکته در قیمت اسمی این است که قیمت خرید و فروش هر سهم بر اساس قیمت اسمی انجام نمی شود زیرا قیمت هر سهم بر اساس عرضه و تقاضا در بازار تعیین خواهد شد. قیمت اسمی زمانی به کار می رود که یک شرکت تصمیم به افزایش سرمایه دارد و یکی از راه ها افزایش سرمایه یک شرکت بالا بردن ارزش اسمی سهام شرکت است.

قیمت دفتری

قیمت دفتری دومین قیمتی است که در قیمت گذاری سهم اهمیت دارد. قیمت دفتری درواقع نشان دهنده مجموع ارزش سرمایه سهامداران شرکت یا همان حقوق صاحبان سهام است که از طریق تقسیم مبلغ حقوق صاحبان سهام شرکت بر تعداد کل سهام شرکت بدست می آید. در این محاسبه برای بدست آمدن مبلغ حقوق صاحبان سهام باید مجموع بدهی های شرکت را از مجموع دارایی های شرکت کسر کرد.

قیمت بازار

قیمت بازار درواقع قیمتی است که هر سهم بر اساس آن خرید و فروش شده و در بورس مورد معامله قرار می گیرد. قیمت سهام هر شرکت در بازار سرمایه بر اساس عرضه و تقاضا تعیین می شود. قیمت هر سهم از یک شرکت با توجه به عملکرد آن شرکت یا هر نوع تغییرات دیگری می تواند با افزایش تقاضا برای خرید آن افزایش یابد و این افزایش می تواند چند برابر قیمت اسمی و دفتری آن سهم باشد به این قیمت که با تغییر عرضه و تقاضا اتفاق می افتد قیمت بازار می گویند.

قیمت بازار می تواند بالاتر یا پایین‌تر از قیمت اسمی یک سهام باشد و بالاتر یا پایین‌تر بودن را میزان عرضه و تقاضا برای سهم تعیین می کند.

قیمت ذاتی

قیمت ذاتی یک سهم درواقع نشان دهنده ارزش واقعی سهم است.گاهی اوقات افزایش قیمت بازار سهام یک شرکت می تواند بی دلیل یا بر اثر سفته بازی های انجام شده در آن به وجود آمده باشد، اما می توانیم با محاسبه قیمت ذاتی یک سهم ارزش واقعی سهم شرکت را درآورده و ارزش خرید آن سهم را بسنجیم. درواقع قیمت ذاتی یک سهم، نشان دهنده ارزشی است که سرمایه گذاران برای سهم قائل هستند.شیوه محاسبه قیمت گذاری اختیار معامله

عجایبی از بازار قراردادهای اختیار خرید بورس تهران

معروف‌ترین و رایج‌ترین مدل و فرمول قیمت‌گذاری قراردادهای اختیار خرید یا فروش در بازارهای مالی جهان مدل و فرمول معروف بلک-شولز است که طراحانش را به نوبل اقتصاد رساند.
معادله‌ای بر اساس دیفرانسل جزیی که حل آن قیمت معقول صرف یا پریمیوم یا کال یا پوت را در قراردادهای اختیار خرید و فروش محاسبه می‌کرد.

با وارد کردن پارامترهای مهم زیر قیمت معقول پریمیوم یا صرف یا ارزش خرید قرارداد اختیار خرید یا کال و همچنین قیمت معقول فروش پریمیوم برای قرارداد اختیار فروش یا پوت بدست می‌‌آید.
۱- قیمت فعلی پایه دارایی یا سهم
۲- قیمت اعمال در سررسید
۳- زمان تا سررسید
۴- نرخ بهره بدون ریسک
۵- نرخ نوسان دارایی پایه یا سهم

معادله و فرمول معروف بلک-اند-شولز برای تعیین قیمت قراردادهای اختیار خرید/فروش

اگر قراردادهای اختیار خرید بورس تهران بر اساس فرمول بلک-شولز قیمت‌گذاری شده باشند با احتساب نرخ بهره بدون ریسک دست بالا ۲۰ درصدی بر اساس بازده اوراق خزانه یا اخزا، عدد نوسان یا تلاطم دارایی پایه لازم برای اینکه اعداد معاملات جاری این قراردادها با مدل بلک-شولز همخوانی داشته باشند باید ۱۱۶ درصد باشد!

قراردادهای اختیار معامله در بورس تهران تنها برای ۲۲ سهم ارایه می‌شود که متوسط بازدهی سالانه آنها ۱۶۳ درصد بوده است.